Derivati su promijenili svijet ulaganja i trgovanja financijama. Oni su nevjerojatno složeni i zahtijevaju zamršeno poznavanje tržišta ulaganja. Pravilna uporaba izvedenica može pružiti dramatične nagrade i rizike. Obično ih tvrtke i pojedinci koriste za zaštitu od rizika i poboljšanje prinosa. Ali što to znači? Ako točno analizirate što su derivati i njihove namjene, možete otkriti novi način sudjelovanja na financijskim tržištima.
Što je derivat?
Izvorno, derivat je bio način da se osigura da tečajevi ostanu uravnoteženi za robu kojom se trguje na međunarodnoj razini. Sada se koriste za mnoge druge financijske poslove i mogu biti nevjerojatno komplicirane. Derivat je kategorija financijske vrijednosnice koja svoju vrijednost dobiva iz temeljne imovine. To znači da je derivat više obećanje između strana na temelju te imovine. Cijena imovine također određuje cijenu derivata, a postoji mnogo različitih vrsta derivata. Ove kategorije često dijele mnoge sličnosti, ali nose niz prednosti i rizika. Razumijevanje trgovanja različitim vrstama izvedenica razjasnit će razlike između njih.
PeopleImages / Getty Images
Trgovanje derivatima
Postoje dva načina trgovanja derivatima. Prvi je putem službene burze poput burze u New Yorku ili Torontu. Druga metoda je poznata kao bez recepta. To je kada se vrijednosnim papirom ili derivatom trguje negdje drugdje osim na službenoj razmjeni. Ove trgovine bez pulta često se odvijaju putem mreže dilera. Budući da one imaju manje propisa i ograničenja od formalnih razmjena, otvorene su za više pojedinaca, a istodobno nose veći rizik.
MicroStockHub / Getty Images
Terminski ugovori
Ova vrsta ugovora je obećanje o kupnji imovine. Na primjer, ako ste imali dionice dionica tvrtke i zabrinuti ste zbog pada njihove vrijednosti, vjerojatno biste ih željeli prodati. Osoba vam može ponuditi terminski ugovor. Umjesto da kupe vaše dionice tog dana, obećat će da će ih kupiti u određenom trenutku u budućnosti po istoj cijeni koju bi imali danas. Ovo je svojevrsna oklada. Kockate se da će dionice vrijediti manje i da ćete zaraditi više novca nego da čekate godinu dana na prodaju. Vaš budući ugovorni partner se kladi da će vrijediti više, u biti štedi njemu ili njoj novac.
iphone 11pro ebay
Tatomm / Getty Images
Usporedni ugovor
Terminski ugovori vrlo su slični terminskim ugovorima, ali postoji ključna razlika. Ovom vrstom derivata trguje se samo metodom bez berze. Zbog toga se terminski ugovori također mogu prilagoditi bilo kojoj robi, količini ili datumu isporuke. Njihova fleksibilnost privlači mnoge različite vrste ljudi i poduzeća.
Tatomm / Getty Images
Mogućnosti
Slično terminskom ugovoru, opcije uključuju sporazum o kupnji ili prodaji imovine na datum u budućnosti. Primarna razlika je u tome što su opcije, kao što naziv govori, neobavezne. Ako dođe do datuma, a kupac više ne želi kupiti imovinu, nije dužan.
Deagreez / Getty Images
Kreditni derivat
Ova vrsta kredita se nekome prodaje u dijelu ukupne vrijednosti. Prodavatelj tada može upotrijebiti kapital koji dobije za financiranje drugog zajma odmah. To omogućuje bankama i kreditnim tvrtkama da osiguraju da imaju novac u ruci za financiranje zajmova koji im najviše koriste. Kupac zajma dobiva portfelj zajma koji kupuje, što mu omogućuje donošenje informiranih odluka za budućnost zajma.
fufunteg / Getty Images
Zamjene
Jedna od kompliciranijih vrsta derivata, swapovi uključuju sporazum između strana da međusobno trguju zajmovima. Ako osoba ima zajam s promjenjivom kamatnom stopom i radije bi imala zajam s fiksnom kamatnom stopom, može se obratiti svom davatelju zajma i zatražiti promjenu. Nažalost, njihov davatelj kredita ima mogućnost odbiti zahtjev. Vlasnik zajma tada može predložiti zamjenu kredita s osobom koja ima zajam s fiksnom kamatnom stopom. Svaka uključena strana plaća zajmove druge strane po stopi o kojoj se obje grupe slažu, ali zajmovi ostaju na izvorna imena svojih vlasnika.
Worawee Meepian / Getty Images
Sigurnost s hipotekom
Ovo je vrlo široka i zamršena kategorija zajma koja uključuje sigurnost potkrijepljenu hipotekom ili nizom hipoteka. Banka djeluje kao posrednik između kupca zgrade i sudionika na tržištu ulaganja. Sudionici u biti djeluju kao zajmodavci kupcu. Kupac plaća hipoteku preko banke, koja zatim šalje unaprijed određene iznose natrag investitorima.
Postoje dvije vrste hipotekarnog osiguranja: prolazne i kolateralizirane hipotekarne obveze. Pass-through djeluje kao povjerenje, prenoseći plaćanja hipoteke na ulagače. Kolateralizirane hipotekarne obveze sastoje se od nekoliko grupa vrijednosnih papira poznatih kao tranše i dobivaju kreditni rejting. Što je niži kreditni rejting, to je veća kamata. To obično znači da je mogući povrat za ulagača veći, ali i rizik.
mphillips007 / Getty Images
Prednosti izvedenica
lovelyday12 / Getty Images
Svaka vrsta izvedenice ima skup ograničenja, opcija i prednosti.
- Terminski ugovori omogućuju sudionicima da zarade više novca uz manje rizika. Povećano poznavanje tržišta omogućuje sigurnije sudjelovanje u terminskim ugovorima.
- Terminski ugovori imaju mnoge prednosti budućih ugovora, dok također omogućuju dodatnu fleksibilnost i prilagodbu.
- Opcije su nevjerojatno siguran izbor za kupce. Budući da nisu zaključani u kupnji, to je relativno bezrizičan način povećanja zarade.
- Kreditni derivati omogućuju prodavatelju zajma da odmah primi kapital i pređe na druge zajmove i financijske planove. Postoje skromni prinosi u zamjenu za manji rizik.
- Swapovi pružaju značajnu količinu fleksibilnosti za oba nositelja kredita.
- Vrijednosni papiri osigurani hipotekom omogućuju značajne povrate tijekom razdoblja manjih, čestih povrata.
Rizici derivata
SARINYAPINNGAM / Getty Images
Kao i kod svih vrsta ulaganja, pri poslovanju s izvedenicama mogu postojati značajni rizici.
- Ako se krivo kladite na terminski ugovor, potencijalno biste mogli kupiti imovinu za više od njezine stvarne vrijednosti.
- Terminski ugovori nose iste rizike kao i terminski ugovori, ali s dodatnim rizikom trgovine s nepouzdanim stranama.
- Opcije su vrlo niskog rizika, ali ako ste prodavatelj, mogli biste završiti s gubitkom ako vaš kupac odustane.
- Kreditni derivati mogu dovesti do velikih gubitaka ako kupite zajam od pojedinca koji ne može pouzdano izvršiti plaćanja.
- Zamjene se uvelike oslanjaju na obje strane. Budući da su zajmovi još uvijek na izvornim nazivima, jedna strana neplaćanja značajno utječe na drugu stranu.
- Vrijednosni papiri osigurani hipotekom bili su jako uključeni u krah stambenog tržišta u SAD-u 2007. Oni zahtijevaju stručno znanje i nose velike potencijalne gubitke.